作者：西南期貨
【LLDPE】
上一交易日塑料主力合約沖高回落。
成本面來看，原油震蕩下行，成本坍塌，市場價(jià)格重心下移，但目前下游需求疲軟，價(jià)格上行存有壓制。
供應(yīng)方面，PE生產(chǎn)企業(yè)開工為76%。檢修損失量11.25萬噸，檢修損失量處于較高水平。6月底生產(chǎn)裝置檢修達(dá)到高峰，短期國產(chǎn)供應(yīng)壓力有所減緩。后期供應(yīng)端檢修與復(fù)產(chǎn)同在，7月前暫無新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)。
需求方面，農(nóng)膜開工至14%，管材開工至42%，其它板塊維持穩(wěn)定。農(nóng)膜整體需求清淡，僅有零星補(bǔ)貨訂單，市場交易寥寥，部分棚膜低位開工，多數(shù)工廠仍停機(jī)檢修。
管材方面，市政基建工程放緩，影響工廠訂單跟進(jìn)，開工小幅回落，同時(shí)成品庫存繼續(xù)累積，下游多隨用隨采。LLDPE基本面仍偏弱為主。
策略方面：區(qū)間操作。
【PP】
上一交易日PP主力合約震蕩上行。
原油和煤炭價(jià)格小幅回落，成本支撐不足，加上傳統(tǒng)需求淡季，下游交投熱度有限，工廠買入維持剛需，成交難以放量。
后期來看，未來聚丙烯產(chǎn)能快速擴(kuò)張勢必造成產(chǎn)量增長過快，另外隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，下游需求增速跟不上擴(kuò)能步伐必將令供過于求的矛盾進(jìn)一步加劇。后期產(chǎn)能集中釋放，市場供應(yīng)壓力明顯，終端需求若無好轉(zhuǎn)，市場低價(jià)將逐漸增多。PP供需仍相對(duì)偏弱。
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